兴泊证券短剧分账迎红利、漫剧赛道成蓝海，快手内容消费业务再升级

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　随着短剧行业变革、漫剧红利释放，内容产业各方如何在竞争中实现新突破？近日，在2025快手短剧漫剧行业沙龙上，快手磁力引擎内容消费业务负责人米娜分享，在内容为王、技术驱动、创新无限的时代，快手将持续为行业打造良好的生态，让创作者回归爱与自由，让好的内容得到好的回报。米娜认为，“内容消费领域的用户规模和商业消耗规模的天花板将会不断被新的内容形态突破。”

快手磁力引擎内容消费业务负责人米娜

　　更多元的变现模式，更确定的分账收益

　　内容为王时代，短剧已成为大众的主流内容消费，快手短剧兴趣用户规模超3亿。央视市场研究（CTR）发布的《2025年快手内容消费行业数据报告》显示，短剧位居快手用户兴趣爱好特征的首位，内容消费需求旺盛。不仅如此，快手创作者内容产出也更加活跃，全年上线短剧超3万部。央视市场研究（CTR）移动用户指数总经理严婷婷分享，快手观看短剧的互动氛围好、独家内容等特征对用户的吸引力高，而且快手短剧用户为内容付费的意愿高。

央视市场研究（CTR）移动用户指数总经理严婷婷

　　24年至今，快手短剧消耗增长5.6倍，在投短剧客户数增长4倍，活跃短剧数增长21倍；消耗破千万短剧超10部，消耗破百万短剧超2000部。这得益于快手良好的内容生态，以及不断升级的短剧变现能力。目前，快手为短剧行业提供了IAP、IAA、分账、品牌定制剧等多元变现模式，给行业伙伴带来了更确定的回报。

　　近期相关产品功能也进行了系统迭代，其中IAP模式通过智能推荐面板升级，实现海量数据与高手经验的强强结合，达成更好的用户付费效果，同时针对价格敏感人群，进行全集价格策略探索，带动这部分用户的付费转化。在链路优化方面，通过付费挽留、多买多送、节日样式等多维玩法，全面提升用户转化。

　　而IAA近期上线的中插能力效果同样非常出色，从之前用户需要硬控时长去刷激励广告的形式，变成了现在只需要几秒且在集与集之间上下滑信息流广告的形式，用户的广告接受度更高，同时也极大地降低了看剧的阻塞感。这一升级实现看广告人数和次数的显著提升，带动短剧IAA变现与消耗增长。

　　在分账短剧方面，快手目前已经构建起“零成本入驻-海量流量获取-多元化变现”的分账短剧业务闭环和多方共赢的业务生态。过去一年，在快手参与短剧分账的自然流量经营账号增长超200%，参与短剧分账的短剧数量增长150%，快手短剧分账流水环比增长300%，预计未来一年分账规模将突破4亿。

　　为了帮助短剧版权方、创作者获得更好的收益，快手还推出分账短剧扶持政策——提供亿级流量规模加码、优质内容专属流量池、重要节日及营销节点额外扶持等流量扶持，以及面向版权方的“剧燃计划”、面向达人的“荧光计划”等现金扶持，通过曝光流量和现金激励，助力生态伙伴快速成长与变现。

　　漫剧赛道增长潜力释放，扶持力度全面加码

　　短剧蓬勃发展时，漫剧作为新兴赛道，正以黑马之姿打开全新的想象空间。在快手，漫剧实现供给、流量、消耗爆发式增长。截至目前，快手累计上线漫剧数千部，总消耗规模突破2亿，目前单日消耗峰值超400万。

　　在内容层面，漫剧的内容形态百花齐放且在不断扩容，形成了以动态漫、CG编辑器、小说剧、表情包漫等为代表的多元内容题材。不仅如此，漫剧有独特的消费、付费人群，数据显示，漫剧的付费用户与短剧的付费用户重合占比仅为38%，漫剧能够为客户带来62%的增量付费用户。

　　继承快手短剧Native链路的优势，漫剧的变现也能实现端内闭环，并且为用户打造更加丝滑、沉浸的观剧体验。同时，快手还将大模型技术应用到漫剧领域，不仅能实现更精准深入的视频内容、人物形象理解，还通过大模型精准识别用户付费点，进而提升人剧匹配效率，让漫剧高效触达高兴趣、高付费意愿用户。

　　此外，在策略层面，快手还加大了对漫剧新用户的补贴力度，加快漫剧拉新速度；同时通过模型识别中插广告时长，打造个性化的变现策略。在产品层面，针对漫剧用户喜欢看弹幕、想要快速找到目标好剧的需求，快手推出大量产品功能引导用户多发弹幕互动，并打造漫剧热榜，在提升用户观剧体验的同时，也为内容方带来额外的曝光流量。

　　当下，漫剧的制作方也面临着生产事项多、成本高、周期长等痛点，漫剧的产能受到限制。针对此，快手全新推出“造梦专家2.0”平台，从剧本生成、分镜解析、选定角色场景、生图生视频、成片结果等全链路，以AI助力漫剧创作效率提升，突破漫剧产能瓶颈，缩短制作周期，降低人力和资金等生产成本。

　　为进一步挖掘漫剧潜力，快手将推出全方位、大力度的扶持政策，为创作方提供现金、算力、流量等支持，携手共建漫剧生态。目前，快手更是拿出了接近100%利润分成给到合作方，全面助力漫剧赛道健康多元发展、突破生意天花板。

　　AI赋能内容产业提效，全链路助力好生意

　　一直以来，快手持续发挥AI能力优势，从素材制作、投放、大模型内容理解和推荐等多维度，赋能短剧和漫剧行业发展，以技术驱动生产效率升级、商业规模扩容，为产业各方带来实实在在的好生意。

　　快手一站式AI创意引擎可灵AI以更优的图片生成能力、更领先的视频生成能力，持续助力精品内容打造。最新升级的可灵AI 2.5Turbo模型更是在多种动漫风格响应、动态流畅度及人物表现力方面十分卓越，以全球前沿技术重塑内容生产边界。

　　目前，可灵AI已经联动阅文、NBA、金投奖等优质内容IP，发起AIGC创作大赛，为优质AI视频创作者、精品内容搭建高光舞台，为合作伙伴打开内容传播全新空间。其中，可灵AI与阅文联合发起的视频创作大赛项目曝光超1935万，涉及《一人之下》《凡人修仙传》等50余个IP。

　　此外，可灵AI携手快手磁力引擎推出“灵感·新纪元”AIGC创投计划2.0，从剧本、制作、成片、发行全链路助力AI精品短剧及漫剧商业化落地，同时通过成本共担、流量扶持、收益共享、投流补贴等多维支持，助力精品内容全网分发、拿到更可观的收益。其中联合出品模式，单项目最高可获50万现金、千万灵感值、亿级流量扶持。

　　同时，快手可灵AI进一步赋能漫剧内容制作、释放漫剧产能。具体来看，可灵AI在基础的文生图基础上支持图片编辑，精准生成可控的图片素材，作为视频生成的首帧或元素，有效提升分镜创作与人物设计效率；在视频生成能力上，一直广受好评的首尾帧、图生视频的功能在动漫素材类型中仍有优越表现。不管是男频漫剧常见的宏大场景、特效应用，还是女频题材中唯美细腻的画面质感，都可以较好地响应。同时，可灵AI 2.5Turbo还训练和强化了国漫、日漫、美漫等多种动漫风格的响应；可灵AI数字人功能更能够支持丰富角色类型对口型，响应中英日韩等多种语言；为了更好响应短剧、漫剧行业批量制作素材的需求，可灵AI优化了资产管理功能，可以将素材添加到文件夹中，更加高效便捷地组织和管理日益增长的创作资产。

　　面对行业变革，快手始终守正出奇，让创作回归内容本身，让好故事被看见、有回报，让合作创造最大化收益价值，在全产业链中实现差异化突围，携手生态伙伴共生共荣、互惠共利。